Değişen Piyasa Koşullarında Risk Yönetimi
Coffee Break Letters #002 - 12.05.2024
Herkese merhaba,
Market koşullarının değişim gösterdiği zamanlar, trader'ların en fazla bocaladığı zamanlardır. Durağan koşullarda, ortam süt limanken herkes kendince çok iyi trader'dır; ancak ortalık karışmaya başlayınca gerçek yetenek ve disiplin işte o zaman ortaya çıkar. Risk yönetebilen (ki bu oran oldukça azdır) maddi-manevi ayakta kalırken, diğerleri elenir. Altın kural, işler kötüye giderken de iyileşirken de ortama adapte olabilmektir. Bu söylediğim, yazılması kolay ama uygulaması oldukça zor ve zaman gerektiren bir süreçtir. Çünkü bunu hakkıyla yapabilmek için elinizde veri olması gerekir. Bu da ancak kendini çok iyi tanımak ve yıllar boyunca geliştirip, ince ayarlarla kusursuz hale getirmeye çalıştığınız trade stratejinizi, bu stratejiden elde ettiğiniz sonuçlarınızı, hangi koşullarda bu stratejinin en iyi şekilde çalıştığını bilmekle olur. İşte her yerde bir trade jurnali tutmanız zorunludur diye söylenmesinin asıl nedeni budur. Bu jurnalde tutulan veriler ve bu verilerin analiz edilmesi paha biçilemezdir. Bu veriler olmadan, yani sisteminizin iyi ve kötü taraflarını anlamadan, bilmeden, neyi nasıl geliştirebilirsiniz ki? Trading, bu işe uzaktan bakanlara bilgisayar başında al-sat yapılan, rahat bir iş olarak görünür. Evet, gerçekten öyledir ama belirli bir aşamayı geçebilenler için öyledir. Gerçek bir trader'ın o aşamayı geçip, oturmuş bir strateji elde edip, bu stratejiden veri toplamaya başlaması için gereken süre ortalama 5 yıldır. Bu nedenle bu işe büyük hevesle başlayanların %90'ı aramızdan ayrılır çünkü bu süreç büyük bir disiplin ve özveri gerektirir.
Bu oyun ya hep ya hiç kararlarını vermek zorunda olduğunuz bir oyun değildir. Borsanın toparlamaya başladığını düşünüyorsanız (teknik ya da temel artık o size kalmış) ancak kendi kriterlerinize göre tam bir onay almadıysanız, nakitten hisseye %100 giriş yapmak bana göre kumardan farklı değildir.
Ben ne yaptığımı anlatayım. Bu anlatacağım yol haritası da yukarıda belirttiğim gibi, kendi stratejimden yıllar boyunca elde edilen verilerin analizi sonucu oluşturulmuştur. Endeks grafiğinde güçlenme gördüğüm durumda, izleme listemdeki en iyi hisselerden (alım kriterlerime uyan varsa) en fazla 2 pozisyonla ve normal pozisyon büyüklüğümün 1/4’ü oranında, totalde kapitalimin %25’ini aşmayacak şekilde oyuna girerim. Bunlara test pozisyonları diyorum. Test pozisyonlarının öncelikli amacı para kazanmak değil, marketin benim için uygun olup olmadığı konusunda ön bilgi vermesidir. Eğer test pozisyonlarım çalışmaya başlarsa ve endeks de desteklerse, mevcutlara eklemeler yapar ve/veya yeni pozisyonlar açabilirim. Ancak total büyüklüğüm kapitalimin %50’sini geçmeyecek şekilde. Marketin yükseliş trendine geçtiğine kendi kriterlerime göre onay alırsam da en agresif pozisyon büyüklüklerime ve kredili işlemlere geçiş yaparım. İşler planlandığım gibi gitmezse ve test pozisyonları çalışmazsa, çok agresif bir şekilde, çok çok ufak bir zararla oyundan çıkar beklemeye devam ederim. Yüzde 25 veya yüzde 50 yatırım yaptığım bir işte kârlı değilsem, neden riskimi yüzde 75 veya yüzde 100 yatırıma çıkarayım? Tam tersi: riskimi azaltmaya çalışırım. En kötü işlemlerimi yaparken en küçük pozisyonda, en iyi işlemlerimi yaparken de en büyük pozisyonda kalmaya çalışmak, yapmaya çalıştığım bu. Nakitten hisseye ilk geçişte, işlem büyüklüğünü ve toplam riski düşük tutmak en güvendiğim yöntem. Geçmişte bu yöntemi uygulamadığım için birçok kez kapitalime ciddi oranlarda zararlar verdim. Anlattığım yöntemin tersini hisseden nakite geçerken de uygulamak, elde ettiğiniz kârları koruyabilmek için ideal bir yöntemdir…
Sevgiler,
Çağan
“Okuduğunuz için teşekkür ederim. Bu gönderi ve “Trading & Life” platformu herkese açıktır, paylaşıp bu platformu destekleyebilir ve yeni içeriklerden haberdar olmak için ücretsiz abone olabilirsiniz...”
Risk Management in Changing Market Conditions
Hi everyone,
When market conditions change, traders face the most challenges. In stable conditions, when everything is calm, everyone considers themselves a good trader; but when things start to get chaotic, true skill and discipline are revealed. Those who can manage risk (which is a very small percentage) survive both financially and mentally, while others are eliminated. The golden rule is to adapt to the environment both when things are going badly and when they are improving. This is easy to write but quite difficult and time-consuming to implement. Because to do this properly, you need data. This can only be achieved by knowing yourself very well and knowing under which conditions your trading strategy, which you have developed and refined over the years, works best. This is the main reason why it is said everywhere that you must keep a trading journal. The data recorded in this journal and the analysis of these data are invaluable. Without this data, that is, without understanding and knowing the strengths and weaknesses of your system, how can you improve it? Trading seems like a comfortable job where you buy and sell at the computer to those who view it from a distance. Yes, it really is, but only for those who have passed a certain stage. It takes an average of 5 years for a real trader to pass that stage, obtain a settled strategy, and start collecting data from this strategy. Therefore, 90% of those who start this business with great enthusiasm leave because this process requires great discipline and dedication.
This game is not one where you have to make all-or-nothing decisions. If you think the market is starting to recover (technical or fundamental, that's up to you), but it hasn't fully confirmed according to your criteria, entering 100% from cash to stocks is no different from gambling in my opinion.
Let me tell you what I do. This roadmap, as I mentioned above, is formed as a result of years of data analysis from my own strategy. When I see strengthening in the index chart, I enter the game with a maximum of 2 positions from the best stocks on my watchlist (if any meet my buying criteria), in an amount that does not exceed 1/4 of my normal position size, and in total not exceeding 25% of my capital. I call these test positions. The primary purpose of test positions is not to make money, but to provide preliminary information on whether the market is suitable for me. If my test positions start to work and the index also supports, I can add to the existing positions and/or open new positions. However, my total size will not exceed 50% of my capital. If I get confirmation according to my criteria that the market has entered an uptrend, I switch to my most aggressive position sizes and margin trading. If things do not go as planned and the test positions do not work, I aggressively exit the game with a very small loss and continue to wait. If I am not profitable in an investment where I have invested 25% or 50%, why should I increase my risk to 75% or 100%? On the contrary: I try to reduce my risk. I try to stay in the smallest position while doing my worst trades, and in the largest position while doing my best trades. Keeping the transaction size and total risk low during the initial transition from cash to stocks is the method I trust the most. In the past, I caused significant damage to my capital many times because I did not apply this method. Applying the reverse of the method I described when transitioning from stocks to cash is an ideal method to protect the profits you have obtained.
Cheers!
Cagan
“Thank you for reading. This post and the 'Trading & Life' platform are open to everyone; feel free to share and support this platform, and you can subscribe for free to stay updated with new content."
teşekkürler hocam